РЕПО с КСУ

В связи с запуском Группой «Московская Биржа» 29.02.2016 проекта «РЕПО с КСУ», предоставляющего участникам новые возможности по секьюритизации обеспечения и управлению ликвидностью, НКЦ осуществляет выдачу клиринговых сертификатов участия (КСУ) на имущество, внесенное в имущественный пул (ИП) участниками пула, и осуществляет клиринг по сделкам РЕПО с КСУ.

КСУ – предъявительская документарная неэмиссионная ценная бумага с обязательным централизованным хранением, относящаяся к определенному пулу. КСУ зачисляется на ТКС Т+ после внесения участником пула имущества в имущественный пул, либо путем заключения сделок РЕПО с КСУ.

Сделки РЕПО с КСУ доступны Участникам клиринга, заключающим сделки РЕПО с ЦК.

Новый проект позволяет участникам эффективно управлять обеспечением. Ценные бумаги, внесенные в пул, можно использовать для исполнения обязательств по Сделкам Т+ при сохранении обеспеченности пула. Денежные средства, полученные в результате таких сделок, зачисляются в имущественный пул. Участник пула может осуществлять подбор активов в имущественный пул, а также заменять активы, находящиеся в имущественном пуле.

При внесении активов в имущественный пул и при заключении сделок РЕПО с КСУ права собственности на активы, внесенные в имущественный пул, включая право на получение доходов, сохраняются.

Информация на сайте Биржи

GC Bonds облигации, принимаемые НКЦ в обеспечение по Сделкам Т+
GC Shares акции, принимаемые НКЦ в обеспечение по Сделкам Т+
GC Expanded облигации, допущенные в РЕПО с ЦК, в том числе не принимаемые НКЦ в обеспечение по Сделкам Т+
OFZ ОФЗ, принимаемые НКЦ в обеспечение по Сделкам Т+

Дата начала формирования имущественного пула и код имущественного пула раскрываются в Решении НКЦ о формировании имущественного пула, которое публикуется на сайте не позднее, чем за чем за 5 календарных дней до даты начала формирования имущественного пула.

Помимо ценных бумаг в имущественные пулы можно вносить российские рубли и иностранную валюту (USD, EUR, CNY, GPB, CHF, HKD), за исключением пула OFZ, в который иностранная валюта не принимается.

Всем КСУ, выданным в рамках одного имущественного пула, НРД присваивает один ISIN. Номинальная стоимость одного КСУ составляет 1 (один) российский рубль.

Ценные бумаги, эмитентом которых является Участник пула или связанное с ним лицо, не учитываются в качестве имущества, внесенного в соответствующий имущественный пул таким Участником пула.

Для возможности внесения имущества в имущественный пул Участники клиринга должны выполнить следующие действия:

зарегистрировать хотя бы один ТКС ИП с помощью Запроса на открытие Торгово-клирингового счета имущественного пула, направленного с помощью Web-клиринг или по ЭДО (сообщение CODPOOL) или в бумажной форме;
предоставить в НКО АО НРД Дополнительное соглашение к Договорам счетов депо (при открытии и ведении субсчетов депо клирингового счета депо НКО НКЦ (АО));
Участникам, которым будут открыты субсчета депо номинального держателя (8L) и субсчета депо ДУ (8D): предоставить в НКО АО НРД поручение депо по форме AF005 c приложением уведомления о банковских реквизитах по форме GF088, в котором указать номер клирингового счета депо НКЦ: HB 151216 0055.
Данное поручение предоставляется для перечисления Дохода по ценным бумагам, учитываемым на субсчетах депо имущественного пула номинального держателя и ДУ. Подробно о перечислении Дохода

Договор об имущественном пуле считается заключенным с даты регистрации НКЦ первого Заявления Участника клиринга на регистрацию ТКС ИП

Регистрация ТКС ИП

В Заявлении на регистрацию ТКС ИП Участник клиринга указывает:

код и наименование имущественного пула («В» / «GC Bonds» или «X» / «GC Shares» или «E» / «GC Expanded» или «U» / «OFZ»);

ТКС Т+, в состав которого входит Раздел Т+, на который будут зачисляться выдаваемые КСУ.

ТКС Т+, указанный в заявлении на регистрацию ТКС определенного имущественного пула, например, «GC Bonds», может быть указан в заявлении на регистрацию ТКС других имущественных пулов – «GC Shares», «GC Expanded», «OFZ», но не может быть указан в заявлении на регистрацию еще одного ТКС имущественного пула «GC Bonds».

На основании Заявления на регистрацию ТКС ИП НКЦ:

открывает Расчетный код имущественного пула; тип такого Расчетного кода совпадает с типом Расчетного кода в ТКС Т+, указанного в Заявлении;

открывает счета Обеспечения 30420 в каждой валюте, принимаемой в имущественный пул;

дает поручение НРД на открытие субсчета депо указанного ИП, тип субсчета совпадает с типом счета депо в ТКС Т+, указанного в Заявлении на регистрацию ТКС ИП.

Допустимы комбинации следующих типов субсчетов депо и Расчетных кодов:

субсчет депо владельца ценных бумаг GC Bonds
субсчет депо владельца ценных бумаг собственный Расчетный код
субсчет депо номинального держателя клиентский Расчетный код
субсчет депо иностранного номинального держателя клиентский Расчетный код
субсчет депо ДУ Расчетный код ДУ

Один субсчет депо ИП может входить в состав только одного ТКС ИП. Один РК имущественного пула может входить в состав только одного ТКС ИП.

Формат документа CODPOOL

О/Н Передаваемая информация Используемые служебные слова Формат/Значение
О Заголовок файла   2!n.2!n.2!nTab12сTab12!сTabCODPOOL
G Вид пула SCSUBTYPE

2C

Код имущественного пула:

"B" (Bonds) - Расчетный код для учета средств в имущественном пуле "GC Bonds";

"X" (Shares) – Расчетный код для учета средств в имущественном пуле «GC Shares»;

"E" (Expanded) – Расчетный код для учета средств в имущественном пуле «GC Expanded»;

"U" (OFZ) – Расчетный код для учета средств в имущественном пуле «OFZ».

G Код ТКС Т+ ТКС 12!с

О - обязательное поле, Н - необязательное поле

а. Внесение денежных средств в имущественный пул возможно двумя способами:

1) путем зачисления на счета НКЦ для учета индивидуального клирингового обеспечения, с обязательным указанием в назначении платежа соответствующего Расчетного кода имущественного пула;

2) путем перевода с ТКС Т0 или ТКС Т+ на ТКС ИП, с использованием Клиринговой системы.

b. Внесение ценных бумаг в имущественный пул возможно двумя способами:

1) путем перевода ценных бумаг с ТКС Т0 или ТКС Т+ на ТКС ИП с использованием Клиринговой системы;

Возможность перевода имущества между ТКС ИП и ТКС Т+ разного типа (собственный, клиентский, ДУ) может быть ограничена самим участником с помощью Заявления об ограничении Торгово-клиринговых счетов для внесения и выдачи имущества в имущественные пулы
Указанное заявление позволяет осуществлять переводы только между ТКС имущественного пула и ТКС Т+, связанного с ним. Допускается одно из следующих ограничений:
Ограничение для всех ТКС;
Ограничение для клиентских ТКС и ТКС ДУ.

2) в результате исполнения Запроса на подбор ценных бумаг, поданного с использованием Клиринговой системы

Переводы активов между пульными ТКС запрещены
Информация об активах, внесенных участником в имущественные пулы, отражается в Отчете об имуществе, внесенном в имущественные пулы EQM45. Отчет предоставляется на ежедневной основе до 10:00.

Презентация: Подбор ценных бумаг в обеспечение НКЦ с использованием

Сервис подбора ценных бумаг с использованием СУО НРД позволяет Участнику клиринга осуществлять подбор ценных бумаг на субсчета депо имущественного пула с целью выпуска КСУ на 36 торговый раздел ТКС Т+, связанного с ТКС ИП. Сервис также ориентирован на подбор ценных бумаг на 36 и 31 торговые разделы, а также на субсчета депо, входящие с состав ТКС гарантийного фонда, ТКС обеспечения под стресс.

Преимущества сервиса подбора ценных бумаг:

при подборе НРД не взымает плату за проведение инвентарных операций;

отсутствуют операционные риски непоставки активов по маржинальным требованиям, возникающим по Расчетным кодам ТКС Т+, Расчетным кодам имущественных пулов, гарантийных фондов, обеспечения под стресс.

Подробное описание на сайте НРД

В момент внесения Участником пула имущества в имущественный пул НКЦ осуществляет выдачу КСУ. Количество выдаваемых КСУ соответствует положительному значению Единого лимита по пулу по Расчетному коду имущественного пула (без учета копеек).

Выданные КСУ зачисляются на соответствующий Раздел Т+ и учитываются как индивидуальное клиринговое обеспечение.

Единый лимит по ТКС Т+, который связан с ТКС ИП, после внесения имущества в пул рассчитывается с учетом зачисленных КСУ.

Перевод КСУ между ТКС Т+ средствами Клиринговой системы запрещен.

Погашение КСУ осуществляется при выдаче имущества из имущественного пула по инициативе Участника пула или по инициативе НКЦ.

Выдача ценных бумаг из имущественного пула осуществляется Участником пула с использованием Клиринговой системы. Выдача денежных средств – с помощью Клиринговой системы или Запроса о возврате денежных средств, направляемого по ЭДО.

Количество погашаемых КСУ соответствует абсолютной величине отрицательного значения Единого лимита по пулу, округленного до ближайшего наименьшего целого значения российских рублей.

Информация о выдаче и погашении КСУ отражается в Отчете об обеспечении EQM99 (тип операции 22).

Доход на ценные бумаги, внесенные Участником пула в имущественный пул, будет зачисляться следующим образом:

Тип субсчета депо, входящего в ТКС ИП Доход в денежных средствах Доход в ценных бумагах
субсчет депо владельца
(тип субсчета депо – 8S)
зачисляется с учетом удержанного налога на клиринговый банковский счет НКЦ, реквизиты которого зарегистрированы по поручению НКЦ, и учитывается на Расчетном коде, входящем в состав ТКС ИП зачисляется на субсчет депо, на котором учитывались базовые ценные бумаги
субсчет депо иностранного номинального держателя
(тип субсчета депо – 8W)
зачисляется на банковский счет, реквизиты которого зарегистрированы по поручению Депонента в НРД
субсчет депо номинального держателя
(тип субсчета депо – 8L)
зачисляется без удержания налога на специальный депозитарный / корреспондентский счет, реквизиты которого зарегистрированы по поручению Депонента в НРД
субсчет депо ДУ
(тип субсчета депо – 8D)
зачисляется без удержания налога на банковский счет, реквизиты которого зарегистрированы по поручению Депонента в НРД

Участники клиринга, Доход которых зачисляется не на клиринговый банковский счет НКЦ, в период выплаты Дохода должны отслеживать возникновение Маржинального требования по пулу (погашать до 17:00 дня возникновения).

Такие участники могут воспользоваться сервисом НРД – «периодическим переводов денежных средств», подав в НРД Распоряжение на периодический перевод денежных средств (Постоянное поручение) в электронном виде с использованием СЭД НРД или SWIFT. Описание сервиса на сайте НРД. Требования к оформлению Постоянного поручения установлены Условиями оказания расчетных услуг: «Приложение №1 к Договору банковского счета Условия оказания расчетных услуг НКО ЗАО НРД», Раздел IX.

Порядок заполнения Распоряжения на периодический перевод денежных средств (Постоянного поручения):

Счет зачисления: указывается клиринговый банковский счет ИП (совпадает со счетом для учета индивидуального клирингового обеспечения).

Временя исполнения: 20:30 мск.

Сумма: весь остаток.

Назначение платежа: «Перечисление средств обеспечения ФРОРКХХХХХ. НДС не облагается», где ХХХХХ – Расчетный код имущественного пула.

После зачисления НРД Дохода на счета, не являющиеся клиринговым банковским счетом НКЦ, и до времени исполнения Распоряжения на периодический перевод денежных средств (Постоянного поручения) депоненту рекомендуется произвести действия, необходимые для удержания налога, и/или осуществить вывод излишних денежных средств.

Под каждый Расчетный код имущественного пула, соответствующий отдельному субсчету депо номинального держателя/ субсчету депо ДУ, необходимо предусмотреть отдельный банковский счет (специальный депозитарный / корреспондентский / расчетный и т.п.).

ТКС ИП может указываться в заявке на продажу ценных бумаг / иностранной валюты из имущественного пула. По такой Сделке Т+ будет осуществляться клиринг с полным обеспечением по ценным бумагам / иностранной валюте.

НКЦ может заключать сделки продажи активов, внесенных Участником клиринга в имущественный пул, от его имени в случае неисполнения Участником клиринга Маржинального требования по пулу.

Денежные средства, полученные в результате исполнения обязательств по Сделкам T+, связанным с продажей активов из имущественного пула, в Дату исполнения зачисляются в имущественный пул.

Участник пула вправе отказаться от Договора об имущественном пуле только при условии погашения всех выданных ему КСУ.

Для отказа от Договора об имущественном пуле Участник пула должен предварительно вывести из имущественного пула все имущество, затем предоставить НКЦ Заявление об отказе от Договора об имущественном пуле.

При исполнении Заявления об отказе от Договора об имущественном пуле НКЦ закрывает все субсчета депо, Расчетные коды и аннулирует регистрацию ТКС имущественного пула.

По каждому Расчетному коду имущественного пула НКЦ рассчитывает Единый лимит по пулу по Расчетному коду имущественного пула (далее - Единый лимит по пулу).

при внесении имущества в имущественный пул;
при возврате имущества из имущественного пула;
при подаче заявок на заключение Сделок Т+ с указанием ТКС ИП;
при заключении Сделок Т+ или исполнении / прекращении обязательств по Сделкам Т+, заключенных с указанием ТКС ИП;
при изменении базовых риск-параметров.

Единый лимит по каждому Расчетному коду имущественного пула рассчитывается с учетом:

российских рублей и иностранной валюты, внесенных в имущественный пул (со знаком «плюс»);
ценных бумаг, внесенных в имущественный пул (со знаком «плюс»);
текущего значения номинальной стоимости выданных КСУ, учитываемого по Расчетному коду имущественного пула (учитывается со знаком «плюс», при расчете Единого лимита по пулу вычитается из рассчитываемого значения);
Нетто-обязательств по Сделкам Т+ в российских рублях / иностранной валюте, учитываемых по Счетам обеспечения, относящимся к Расчетному коду имущественного пула, по всем Датам исполнения (учитываются со знаком «минус»);
Нетто-требований по Сделкам Т+ в российских рублях / иностранной валюте, учитываемых по Счетам обеспечения, относящимся к Расчетному коду имущественного пула, по всем Датам исполнения (учитываются со знаком «плюс»);
Нетто-обязательств по Сделкам Т+ в ценных бумагах, учитываемых по субсчету депо имущественного пула, входящему в состав ТКС имущественного пула, по всем Датам исполнения (учитываются со знаком «минус»);
Нетто-требований по Сделкам Т+ в ценных бумагах, учитываемых по субсчету депо имущественного пула, входящему в состав ТКС имущественного пула, по всем Датам исполнения (учитываются со знаком «плюс»).

Базовые риск-параметры, используемые НКЦ для расчета Единого лимита по пулу:

Расчетная цена;
Верхняя и Нижняя границы ценового коридора;
Bерхняя и Нижняя границы диапазона оценки рыночных рисков;
Расчетная ставка РЕПО;
Верхняя и Нижняя границы коридора ставок РЕПО;
Верхняя и Нижняя границы диапазона оценки процентных рисков.

Если по ТКС Т+ Участника клиринга НКЦ или Участником клиринга установлены индивидуальные Верхние и Нижние границы диапазона оценки рыночных рисков и/или Верхние и Нижние границы диапазона оценки процентных рисков, такие же риск-параметры применяются для ТКС ИП, который соответствует такому ТКС Т+.

Единый лимит по пулу рассчитывается исходя из оценки в российских рублях максимально возможного уменьшения в течение 2 (двух) Расчетных дней общей стоимости активов и обязательств в связи с изменением базовых риск-параметров. Указанная оценка проводится с использованием Верхних и Нижних границ диапазона оценки рыночных и процентных рисков.

Единый лимит по пулу корректируется с учетом Расчетных ставок РЕПО по каждой Дате исполнения, отстоящей от текущей даты более чем на 1 (один) Расчетный день, и с учетом Индикативных курсов сделок своп по каждой валюте и каждой Дате исполнения, отстоящей от текущей даты более чем на 1 (один) Расчетный день.

НКЦ ежедневно до 10:00 осуществляет переоценку стоимости имущества, внесенного Участником клиринга в каждый из имущественных пулов, и контроль достаточности указанного имущества для обеспечения исполнения обязательств Участника клиринга по Договору об имущественном пуле.

При превышении стоимости имущества НКЦ выдает Участнику пула дополнительные КСУ.

Если Единый лимит по пулу отрицательный, НКЦ вправе погасить КСУ, текущее значение номинальной стоимости которых превышает стоимость имущества.

Если погашение КСУ невозможно или оно не привело к нулевому значению Единого лимита по пулу, НКЦ предъявляет Участнику пула Маржинальное требование по пулу и отражает его в «Отчете об имуществе, внесенном в имущественные пулы» (EQM45).

Сумма Маржинального требования по пулу равна абсолютному значению отрицательного Единого лимита по пулу.

Маржинальное требование по пулу должно быть исполнено Участником пула путем внесения имущества в имущественный пул не позднее 17:30 дня возникновения Маржинального требования.

Маржинальное требование по пулу может быть также прекращено полностью или частично путем:
заключения Участником пула Сделок Т+ с указанием ТКС Т+, который соответствует ТКС ИП. Сделки Т+ заключаются с того ТКС Т+, в состав которого входит Расчетный код имущественного пула, по которому учитывается Маржинальное требование по пулу. КСУ, полученные в результате таких сделок, погашаются;
заключения Участником пула Сделок Т+ с указанием ТКС имущественного пула, направленных на продажу имущества (ценных бумаг или иностранной валюты) из имущественного пула (продажа имущества из пула приводит к увеличению Единого лимита, так как полученные от продажи имущества денежные средства в российских рублях учитываются в Едином лимите без дисконта).

Действия НКЦ в случае неисполнения участником Маржинального требования по пулу

В случае неисполнения Участником пула Маржинального требования по пулу НКЦ осуществляет действия в следующей последовательности:

1. погашает КСУ в количестве, необходимом для исполнения Маржинального требования по пулу;

2. направляет НРД Запрос на подбор ценных бумаг (см. п. Дополнительные услуги) с указанием суммы Маржинального требования по пулу и субсчета депо имущественного пула, входящего в состав ТКС ИП совместно с Расчетным кодом имущественного пула, по которому учитывается неисполненное Маржинальное требование по пулу;

3. направляет в Банк России инкассовое поручение на безакцепное списание российских рублей с корреспондентского счета Участника пула – кредитной организации в Банке России с зачислением на клиринговый банковский счет НКЦ, открытый в НРД и предназначенный для внесения имущества в имущественный пул (при добровольном предоставлении Кредитной организацией такого права НКЦ). См. п. Дополнительные услуги;

4. заключает закрывающие Сделки Т+ с кодом расчетов Yn, направленные на продажу имущества (ценных бумаг или иностранной валюты) из имущественного пула. Указанные сделки заключаются без подачи заявок.

Если после приведенных выше действий Маржинальное требование осталось неисполненным, НКЦ переводит денежные средства в российских рублях со Счета обеспечения, входящего в состав ТКС Т+, который соответствует ТКС ИП, на Счет обеспечения, входящий в состав такого ТКС ИП, в сумме, необходимой для исполнения Маржинального требования по пулу.

Если денежных средств, учитываемых по указанному Счету обеспечения, недостаточно, недостающая сумма денежных средств учитывается как Задолженность Участника пула по такому Счету обеспечения. Указанная Задолженность должна быть погашена Участником пула не позднее 16:00 Рабочего дня, следующего за днем возникновения Задолженности.