Вопрос 1. В наступившем году Банку «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) исполняется 10 лет со дня основания. Судя по ежегодной отчетности, за прошедшее десятилетие и, особенно, в последние 5 лет Банк динамично развивался, демонстрируя впечатляющие результаты на главных направлениях деятельности. Отличался ли чем-то особенным прошедший, 2015 год, с точки зрения внешних и внутренних условий, в которых приходила деятельности Банка и решаемых стратегических задач?
Ответ. Прошедший 2015 год был достаточно сложным для международной банковской индустрии в целом. Российский ее сегмент, конечно, тоже испытывал серьезное давление. И, хотя деятельность НКЦ, безусловно, зависит от состояния дел наших клиентов, тем не менее, подобная зависимость отнюдь не линейна. Наш Банк завершил 2015 год с рекордной для себя прибылью, беспрецедентным ростом собственных средств и основных показателей.
С точки зрения сложности управления рисками, а это, пожалуй, наш основной «продукт», 2015 год точно не идет ни в какое сравнение, скажем, с 2014 годом. Ведь тогда российская банковская система столкнулась не просто с кризисными явлениями (девальвация национальной валюты, существенный рост ключевой процентной ставки, волнообразный рост мелких и средних корпоративных дефолтов), но и впервые в своей современной истории с режимом экономических и финансовых санкций.
При всем очевидном впечатлении об НКЦ как о «тихой гавани», мы, конечно, не можем оставаться полностью в стороне от тенденций и неких трендов, которые превалируют в российской банковской системе. Так, например, постоянный процесс сокращения кредитных организаций напрямую влияет на работу НКЦ. Ведь практически все коммерческие банки, как и финансовые компании, в той или иной степени задействованы в операциях на организованном (биржевом) рынке, а значит, они являются нашими клиентами. Каждый отзыв лицензии, осуществляемый Банком России, – это проверка различных элементов нашей системы управления рисками от постоянного финансового мониторинга участников клиринга до процедур дефолт-менеджмента.
Или иной пример. В 2015 г. активные действия Банка России по предотвращению вывода капитала из РФ привели к тому, что были выявлены юридически легальные, но, по сути, незаконные схемы вывода капитала с использованием инструментария фондового рынка. НКЦ пришлось буквально «с колес» адаптировать свою систему финансового мониторинга и внутреннего контроля к новым условиям. Благодаря координации этой работы с уполномоченными подразделениями и службами Банка России, удалось этот процесс завершить без ущерба для добросовестных участников фондового рынка и его нормального функционирования.
Вообще, я полагаю, что залогом успешного завершения 2015 года стала не только слаженная и порою самоотверженная работа всех без исключения структурных подразделений НКЦ, но и координация этой работы, а иногда и просто прямое участие в ней со стороны уполномоченных подразделений Банка России. Поэтому хотелось бы отдать должное регулятору и подчеркнуть его огромную роль в поддержании стабильности российской рыночной инфраструктуры в прошедшем году.
Ответ. В течение года наши усилия были направлены на выполнение поставленных перед Банком задач в реализации стратегических проектов Группы «Московская биржа» по развитию трейдинга и пострейдинга, а также на осуществлении собственных проектов по расширению спектра предоставляемых клиринговых услуг и их совершенствованию с учетом потребностей рынков и его участников. Что же в итоге сделано? Ну, во-первых, Банк начал выполнять функции клиринговой организации - центрального контрагента и оператора товарных поставок на новом сегменте товарного биржевого рынка – зерновом, который был запущен Московской биржей. Этому предшествовала, без преувеличения, очень объемная подготовительная работа, включавшая в себя получение аккредитации регулятора в качестве оператора товарных поставок, разработку и утверждение правил клиринга на товарном рынке, подстройку системы риск менеджмента под специфику товарного рынка, создание и внедрение программного обеспечения и многое другое.
Другим важным направлением деятельности в минувшем году являлась подготовка к запуску в 2016 году проекта «РЕПО с клиринговыми сертификатами участия». Здесь речь идет о создании нового инструмента для заключения сделок РЕПО с ЦК и РЕПО с Банком России, использование которого позволит сделать более удобным внесение и использование обеспечения участников клиринга. Не вдаваясь во все детали, лишь отмечу , что подготовка реализации данного проекта потребовала решения такого перечня задач, который вначале трудно было представить. К примеру, надо было внести – и это уже сделано - изменения в законодательство; разработать и утвердить новые редакции правил клиринга, а также прописать алгоритмы программного обеспечения, необходимого для проекта.
Еще одним приоритетом в работе по развитию клиринга стала реализация проекта, которым предусматривается передача обязательств и обеспечения клиента участника клиринга другому участнику клиринга. В результате осуществления данного проекта создана возможность регистрации обособленных клиентов на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, на фондовом рынке и обособленных брокерских фирм и доверенных владельцев счетов на срочном рынке. Теперь обособленный клиент / доверенный владелец счетов могут воспользоваться переводом обязательств и обеспечения от своего участника клиринга в случае его дефолта другому участнику клиринга в соответствии с п.4 статьи 22 Федерального закона «О клиринге и клиринговой деятельности». При этом в качестве обособленного клиента может выступать клиент участника клиринга, которым может являться участник торгов, или клиент клиента участника клиринга.
Перечень главного, что сделано, был бы неполон, если в заключение не сказать о том, что в 2015 году унифицирован порядок учета средств гарантийных фондов валютного рынка и рынка драгоценных металлов, фондового и срочного рынков и перечень активов, принимаемых в гарантийные фонды, а также разработана, утверждена регулятором и введена в действие новая редакция правил клиринга, единая для валютного рынка и рынка драгоценных металлов, фондового и срочного рынков. Хотел бы отметить, что объединение правил клиринга в единый документ позволило, в частности проводить единый ликвидационный неттинг по обязательствам из сделок, заключенных на всех указанных рынках.
Вопрос 3. В последние несколько лет произошли заметные изменения в сторону ужесточения международных стандартов и внутренних регуляторных требований к риск-менеджменту, осуществляемому квалифицированными центральными контрагентами. Как это учитывалось в работе по совершенствованию системы управления рисками НКЦ в минувшем году?
Ответ. В 2015 году Банк России усилил требования к системам риск-менеджмента центральных контрагентов, закрепив их, в частности, в Положение Банка России от 12 марта 2015 г. N 463-П "О требованиях, направленных на снижение рисков осуществления клиринговой деятельности, и требованиях к документу (документам), определяющему (определяющим) меры, направленные на снижение кредитных, операционных и иных рисков, в том числе рисков, связанных с совмещением клиринговой деятельности с иными видами деятельности" и в Указании №2919-У от 03.12.2012 « Об оценке качества управления кредитной организации, осуществляющей функции центрального контрагента». Цель усиления внимания регулятора к этой сфере деятельности – повысить устойчивость центрального контрагента и его возможности по поддержанию стабильности рынка, сделать финансовые рынки более транспарентными и эффективными.
Руководствуясь упомянутыми выше и другими требованиями российского регулятора, а также учитывая рекомендации международных организаций, разрабатывающих стандарты деятельности центральных контрагентов, Банк НКЦ (АО) сосредотачивал свою деятельность на нескольких ключевых направлениях.
Во-первых, было принято решение и сформирован выделенный капитал центрального контрагента, как специальный уровень защиты, используемый в чрезвычайных стрессовых ситуациях до взносов добросовестных участников клиринга в гарантийные фонды. Совокупный размер выделенного капитала составил 6,5 млрд руб., который распределен по всем биржевым рынкам: 2,5 млрд - на валютном рынке, 2 млрд - на фондовом, 1,5 млрд - на срочном, 400 млн - на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) и 100 млн рублей - на товарном рынке.
Во-вторых, в 2015 году Банк НКЦ (АО) внедрил новую унифицированную для всех биржевых рынков Группы «Московская биржа» структуру уровней защиты центрального контрагента, соответствующую требованиям Банка России и рекомендациям международных регуляторов и состоящую из 7 уровней: обеспечение недобросовестного участника на биржевом рынке, обеспечение недобросовестного участника на иных биржевых рынках, обеспечение под стресс недобросовестного участника на всех биржевых рынках, взносы недобросовестного участника в гарантийные фонды всех рынков, выделенный капитал Банка НКЦ (АО), взносы добросовестных участников в гарантийный фонд на биржевом рынке, дополнительный капитал Банка НКЦ (АО). Тем самым было введено в действие ограничение ответственности НКЦ как центрального контрагента. Теперь убытки, возникшие в результате дефолта участника клиринга, покрываются за счет уровней защиты центрального контрагента, что позволяет сохранять капитал ЦК, необходимый для поддержания его деятельности. Подчеркну, что это очень важное нововведение, которое позволяет центральному контрагенту сохранять дееспособность во время стрессовых ситуаций и принимать меры для содействия выполнения обязательств другими участниками, не имеющих дефолтные позиции, и, следовательно, влиять на восстановление стабильности на финансовом рынке.
В-третьих, продолжался комплекс мероприятий по поддержанию статуса квалифицированного ЦК, присвоенного Банком России в 2013 г. и подтвержденного регулятором в 2014 году, а также проводилась подготовительная работа к раскрытию с 1 января 2016 года информации в соответствии с дополнительными требованиями российского регулятора, основанными на международных стандартах CPMI-IOSCO (Committee on Payments and Market Infrastructures and Board of the International Organization of Securities Commissions).
В совокупности, все перечисленные выше действия еще более укрепили надежность системы риск-менеджмента Банка НКЦ (АО). Думаю, что эти результаты во многом предопределил вполне удовлетворившую нас позицию Fitch Ratings, обнародованную в декабре 2015 года, которая обосновывает присвоенные ранее Банку рейтинги: долгосрочный рейтинг риска дефолта эмитента в национальной валюте на уровне “ВВВ” и рейтинг устойчивости – “bbb”, на один пункт выше суверенного рейтинга Российской Федерации – “ВВВ-“. В связи этим небезынтересна аргументация экспертов Fitch Ratings, которые, как сказано в официальном документе агентства, свои выводы о долгосрочном рейтинге в национальной валюте и рейтинге устойчивости основывают на «исключительно сильной кредитоспособностью Банка НКЦ (АО) на локальном рынке, базой для которой служат надёжная система риск-менеджмента и контроля, краткосрочность подверженности рискам, достаточность ликвидности, контрцикличность ресурсной базы, непрерывность и надежность функционирования, высокая устойчивость к потенциальным убыткам».
Вопрос 4. Не могли бы Вы прокомментировать последние нововведения в законодательстве РФ, касающемуся центральных контрагентов, с точки зрения их влияния на деятельность НКЦ как клиринговой организации, выполняющей функции ЦК на финансовом рынке.
Ответ Я бы выделил уже вступившие в силу нововведения в подзаконных актах Банка России и те изменения федеральных законов, которые приняты, но будут внедряться постепенно.
Развивая с нормативно-правовой точки зрения то, о чем я говорил, отвечая на вопрос о риск-менеджменте, хотел бы сказать, что с 1 ноября 2015 года произошли существенные изменения регулирования деятельности Банка в качестве центрального контрагента и учитывающие специфику его деятельности в таком качестве. Важно, что эти изменения имеют комплексный характер и, с одной стороны, предусматривают дополнительные требования, а, с другой, напротив, приводят к снижению регуляторной нагрузки и давления на обязательные нормативы, что в последнее время с учетом емкости рынка, повышенной волатильности и ряда других факторов было чувствительно для Банка.
Первое из нововведений состоит в требовании о формировании Банком выделенных ресурсов, на которые уменьшаются собственные средства (капитал) Банка. Формирование таких ресурсов отражается в отчетности Банка. Благодаря этому, во-первых, была повышена прозрачность критериев достаточности совокупных финансовых ресурсов на случай реализации различных угроз финансовой устойчивости.
Во-вторых, созданы дополнительные буферы защиты как на случай дефолта участников, так и в случае возникновения негативных факторов, не обусловленных непосредственно дефолтом.
В–третьих, это нововведение, которое на финансовом сленге еще именуют “skin in the game”, соответствует международным стандартам деятельности центральных контрагентов, предусмотренных, в том числе и европейской регуляцией EMIR (European Market Infrastructure Regulation). Завершение модернизации ключевых элементов российского финансового рынка в соответствии с развивающимися международными стандартами, направленной на повышение привлекательности его инфраструктуры для иностранных инвесторов, определено в качестве стратегической цели Стратегией Группы на 2015-2020 гг. Поэтому данное нововведение направлено на решение задач для достижения целей, предусмотренных Стратегией Группы. Оно также коррелирует с другими изменениями.
Так, в качестве одного из критериев положительной оценки качества управления центрального контрагента установлено требование о наличии механизма распределения возможных потерь между участниками клиринга в случае недостаточности средств ЦК, предусмотренных структурой уровней его защиты. Таким образом, нормативно созданы условия для ограничения ответственности Банка при выполнении им функций центрального контрагента, что и существенным образом положительно влияет на финансовую устойчивость Банка, поскольку ограничивает кредитный/рыночный риск, вызванный дефолтом участников. В настоящее время это уже нашло отражение во внутренних документах Банка.
Кроме того, в настоящее время, при расчете обязательных нормативов кредитными организациями, осуществляющими функции центрального контрагента, не учитываются остатки на балансовых и внебалансовых счетах (их частях), образовавшиеся в результате проведения операций при осуществлении клиринговой деятельности и функций центрального контрагента. (Указанные исключения не учитывают остатки на клиринговых и корреспондентских счетах Банка). Также в настоящее время из расчета резервов на возможные потери по ссудам, а также резервы на прочие потери исключены требования центрального контрагента, возникающие по операциям, связанным с осуществлением клиринговой деятельности и исполнением функций центрального контрагента. Аналогично, в расчет открытой валютной позиции Банка не включаются балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранных валютах и драгоценных металлах, а также в рублях, величина которых зависит от изменения курсов иностранных валют и (или) учетных цен на драгоценные металлы, образовавшиеся в результате проведения операций при осуществлении клиринговой деятельности и функций центрального контрагента.
Что касается самых последних изменений законодательства, напрямую относящихся к деятельности клиринговых организаций-центральных контрагентов, то, безусловно, речь идет, прежде всего, об очень серьезных изменениях, направленных на появление отдельного вида кредитной организации (в рамках лицензии небанковской кредитной организации) – кредитной организации-центрального контрагента. В конце 2015 года Президент Российской Федерации В.В. Путин подписал принятый законодателями Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», которым вносятся изменения и в ФЗ «О банках и банковской деятельности», и в ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности».
Если прокомментировать коротко этот законодательный акт, то речь идет не о гармонизации, а именно об унификации требований к деятельности центральных контрагентов. В настоящее время только Банк НКЦ (АО), выполняющий функции центрального контрагента, имеет статус кредитной организации – банка, а остальные же действующие на российском финансовом рынке центральные контрагенты не имеют статуса кредитной организации. Получается, что НКЦ, будучи банком, с одной стороны, зарегулирован максимально, с другой, пользуется преимуществами этого статуса: является прямым участником платежной системы Банка России, имеет право совершать операции с регулятором и доступ к его ликвидности (в рамках стандартных инструментов). На центральные контрагенты, не имеющие банковской лицензии, напротив, не распространяются упомянутые преимущества, но к ним и не предъявляются такие же требования как к банкам ни по отчетности, ни в части обязательных экономических нормативов, ни по иным требованиям, например, в сфере противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. На мой взгляд, в любом случае устранение такого регуляторного арбитража, в целом, должно оказать положительное влияние на развитие рынка, создать равные условия деятельности с точки зрения возможностей по совершению операций и установленного уровня регулирования.
Законодательное изменение статуса центрального контрагента предоставляет Банку России больше возможностей по регулированию деятельности ЦК –кредитной организации, если можно так выразиться, регуляторного «обособления» этого вида кредитной организации и в части установления видов и значений обязательных нормативов, и в части отчетности и в части иных форм регулирования.
Нам бы, конечно, хотелось, чтобы, как говорится, вместе с водой не выплеснули младенца, то есть в части регулирования возможных операций сохранился бы статус кво, и мы бы не утратили часть возможностей, предоставляемых банковским статусом и сохранили набор возможных сейчас банковских операций и сделок. В настоящее время инструментарий по собственным операциям и так очень ограничен по требованиям к инструментам, контрагентам и т.д. Эти ограничения проистекают из нашего статуса квалифицированного центрального контрагента. Для нас же поддержание этого статуса, является принципиально важным, поскольку он отражает качество управления и финансовой устойчивости центрального контрагента. А от финансового здоровья центрального контрагента во многом зависит стабильность финансовой системы.
В остальном же изменения не окажут существенного влияния на нашу деятельность. Они касаются, в основном, более прозрачного и системного описания функции центрального контрагента, которая не рассматривается в отрыве от клиринговой деятельности и является лишь наиболее сложной с точки зрения риск-менеджмента формой осуществления клиринга. Отрадным является то обстоятельство, что федеральный закон предусматривает достаточно комфортный переходный период как для центрального контрагента, являющегося банком, так и для центральных контрагентов, не имеющих статуса кредитной организации (2 и 5 лет, соответственно).
Конечно, только практика внедрения и применения нового закона позволит в полной мере оценить его эффективность и нужность рынку. В настоящее время регулятор максимально открыт для сотрудничества и диалога, поэтому есть надежда на то, что закон будет «живым», будет адаптироваться к практике и , при необходимости, дорабатываться.
Вопрос 5. Если говорить о задачах, которые сегодня решает Ваш Банк, то, как бы Вы могли охарактеризовать главные приоритеты, реализовать которые НКЦ будет стремиться в 2016 году.
Ответ: В НКЦ, также как у многих российских компаний и организаций, существует система ключевых показателей эффективности (КПЭ), от выполнения которых зависит переменная (бонусная) часть всех сотрудников банка. На 2016 год Наблюдательный совет НКЦ установил общекорпоративные КПЭ, обозначив, таким образом, приоритетные направления для деятельности. Это и общекорпоративный проект в рамках Группы Московская Биржа по унификации клиринга, и планы по снижению операционных издержек (коэффициент CTOI), а также продолжение работы над улучшением кредитного качества НКЦ. Надеемся стать одними из первых, кто получит рейтинг от Национального рейтингового агентства.
Одним словом, планов достаточно много, и они все достаточно амбициозны. Тем не менее, меня не оставляет мысль, что практически наверняка рынок внесет в эти планы свои коррективы и, как это случалось уже не раз, мы будем решать новые проблемы по мере их поступления. Главное, чтобы происходило это с тем же успехом и результатом, что и в предыдущие несколько лет.